ارتفاع قيمة أسهم كوين باس بعد الدخول في مؤشر S&P 500 بالرغم من مخاطر الاختراق والتحقيقات.
كان ارتفاع أسهم كوين باس غير قابل للهزيمة هذا الأسبوع، حيث لم تفعل حتى الضربة المزدوجة من العناوين الرئيسية السلبية الكثير لوقف صعود مشغل تبادل العملات المشفرة قبل إدراجه في مؤشر S&P 500.
ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 34% خلال الجلسات الخمس الماضية، وهي أكبر مكسب أسبوعي منذ إعادة انتخاب الرئيس دونالد ترامب، مدعومة بإعلان يوم الاثنين أن السهم سيحل محل Discover Financial Services في المؤشر.
كانت لحظة انتصار لقطاع الأصول الرقمية، وتأكيدًا على نجاح كوين بيس نفسها. لكن كشف يوم الخميس عن اختراق يُتوقع أن يُكلف الشركة 400 مليون دولار، وتأكيد تقارير تفيد بأن الجهات التنظيمية الأمريكية تُجري تحقيقًا في أرقام المستخدمين، أفسدا احتفال كوين بيس بالنصر، حيث أثّر على ارتفاعٍ مُبهرٍ في سعر السهم بنسبة 7.2%.
يُقدّم الانضمام إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 دعمًا قويًا للأسهم. ويتعيّن على صناديق الاستثمار السلبي وصناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إعادة تنظيم استثماراتها لتتوافق مع المؤشر، مما يعني أنها مُجبرة على الاستثمار المُكثّف في أسهم كوين بيس.
قال مات مالي، كبير استراتيجيي السوق في ميلر تاباك: “سيُضطر السهم إلى الارتفاع، لأن هؤلاء الأشخاص سيضطرون إلى شرائه، وامتلاكه، لا أكثر”. وأضاف أن الطلب هذا الأسبوع “لا علاقة له إطلاقًا بأساسياته”.
ويرى أليكس ماركغراف، من كي بانك كابيتال ماركتس، أنه من غير المرجح أن يُضعف الاختراق ثقة عملائه على نطاق واسع، على الرغم من أن المحلل يرى “تأثيرًا طفيفًا” للخبر، سواءً بسبب التأثير المالي أو خطر انتقال المستخدمين إلى منافسين مثل روبن هود ماركتس.
حذّر مالي، من ميلر تاباك، من أن الأسهم ستكون عرضة لعمليات بيع مكثفة مؤجلة الأسبوع المقبل، بمجرد أن يجفّ دعم الشراء من الصناديق. وأضاف أن موجات الصدمة الناجمة عن أحداث الأسبوع قد تتجاوز شركة واحدة.
إذا لم يُفلح انضمام كوين بيس إلى نادي النخبة لأعضاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فقد يُعيق ذلك دخول لاعبين آخرين في هذا القطاع، ويُشكّل عقبات أمام العملات المشفرة كفئة أصول.
وقال مالي: “كما هو الحال في أي شيء آخر، تُجرّب شيئًا جديدًا ولا يُجدي نفعًا، ويستغرق الأمر وقتًا أطول لتجربته مرة ثانية أو ثالثة أو رابعة”.
لا تزال الشركة تتمتع بالعديد من المزايا. كوين بيس هي أكبر بورصة عملات مشفرة أمريكية، وقد أعلنت الأسبوع الماضي عن إيرادات ربع سنوية قفزت بنحو 24% عن العام السابق. كما أنها تُحاول دخول سوق المشتقات من خلال استحواذها على ديريبت بقيمة 2.9 مليار دولار.
ارتفعت أسهم Coinbase بأكثر من 7% حتى الآن في عام 2025، متفوقة على المؤشر الذي على وشك الانضمام إليه، على الرغم من الرحلة المتقلبة التي كانت الأسهم فيها وسط تحول المشاعر في عالم العملات المشفرة.