هل العائد علي الأسهم افضل من العائد علي الشهادات الان؟.. هاني جنينة يكشف بالأرقام

قال هاني جنينة الخبير الاقتصادي، إنه بنهاية 2025ستبدأ أسعار الأسهم المصرية في تقييم أداء الشركات المتوقع في 2026 مما يعني ارتفاع احتمالية اقتراب المؤشر من مستوى الـ 40000 للأسباب الآتية: 
١. خلال الأربع اشهر الاولي من العام الحالي، يصنف سوق الأسهم المصري من أفضل الأسواق اداءًا في العالم فالمؤشر صعد بحوالي 8% مقوما بالدولار مقارنة ب 4% لمؤشر مورجان ستانلي EM و سالب نصف في المائة لمؤشر مورجان ستانلي All World Index. 
2. ما زالت معظم الأسهم تتداول حول مضاعف يقارب 5 مرات أرباح 2024 و اقل من ذلك للقطاع المصرفي بسبب استخدام الأخير أرباحه لدعم القاعدة الرأسمالية بدلا من توزيعها للمساهمين. 
٣. خلال 2025، ستبدأ دورة اقتصادية business cycle جديدة ان شاء الله بتعافي النمو الي معدل يقارب الـ 4% مقارنة ب2.4% في العام المالي الماضي و هو ما كان يصنف بالstagflation. 
٤. و الدورة الاقتصادية القادمة ستكون مدعومة أولا بالاستهلاك و الاستثمار الخاص و ثانيا بالتصدير خاصة تصدير خدمة السياحة و لن يكون للأنفاق الحكومي فيها دور كبير. 
٥. و طبقا لطبيعة النمو و محركاته، فمن الطبيعي ان تتفوق الأسهم التي يطلق عليها domestic cyclicals او الشركات التي تنمو إيراداتها و أرباحها بفضل تعافي الطلب المحلي و الذي عاني علي مدار سنتين بسبب التضخم و الفائدة المرتفعة. 

هل العائد علي الأسهم افضل من العائد علي الشهادات الان؟ 

وأضاف جنينه خلال بوست له على صفحته على موقع التواصل الاجتماعي “فيسبوك” أنه في أولي مراحل الدورة الاقتصادية، من الطبيعي جدا ان تتفوق الأسهم علي الشهادات لان المبيعات و الأرباح و أسعار الأسهم يصعدا بقوة بينما الفائدة ثابتة او تهبط، وتتفوق الشهادات عند أواخر الدورة الاقتصادية و ليس في أوائلها.
 وعن وجود قطاع اكثر أمانا من قطاع آخر في هذا العالم المتذبذب، أوضح أنه للمستثمر الحذر، يرجي التركيز علي قطاع الصحة و الدواء فهو يجمع ما بين التذبذب القليل نسبيا و النمو و تحقيق عائد مناسب علي الاستثمار خلال ٢٠٢٥ ان شاء الله.