زيادة العائدات تعزز أرباح أكبر أربع شركات عقارية في البورصة المصرية، فيما تؤثر التكاليف سلباً على أرباح شركتين.

• نمو صافى أرباح كبرى الشركات العقارية بمعدل 14٫1٪ فى الربع الأول من ٢٠٢٥ والإيرادات 49٫6٪

أظهرت نتائج أعمال أكبر 6 شركات عقارية مدرجة ببورصة مصر، ارتفاع صافى أرباحها خلال الربع الأول من عام 2025 بنسبة 14.1%، مدعومة بنمو الإيرادات بنسبة 49.6%.

بحسب بيانات الشركات فقد بلغ أرباح شركات طلعت مصطفى القابضة، إعمار مصر، أوراسكوم، بالم هيلز، سوديك، ومدينة مصر، نحو 13.12 مليار جنيه خلال الربع الأول من 2025، مقابل 11.49 مليار جنيه خلال ذات الفترة من 2024.

وبلغ إجمالى إيرادات الشركات نحو 35.41 مليار جنيه بنهاية مارس 2025 مقابل 23.67مليار جنيه فى الربع المقارن من 2024

استحوذت شركتا طلعت مصطفى وإعمار مصر على 59% من إجمالى أرباح الشركات لتحققا نحو 7.74مليار جنيه مجتمعتين، بينما استحوذت شركات طلعت مصطفى وبالم هيلز وسوديك وإعمار مصر على 85% من إيرادات الشركات، لتحقق مجتمعين 30.09مليار جنيه.

ارتفع صافى أرباح شركات سوديك وبالم هيلز وطلعت مصطفى بنسب 143% و57% و7% على الترتيب، بينما تراجع صافى أرباح إعمار مصر ومدينة مصر بنسب 42% و32% على الترتيب، وتحولت شركة أوراسكوم للتنمية منفردة من الخسارة إلى الربحية.

فيما ارتفعت إيرادات 5 شركات خلال الربع الأول من 2025، بنسب 272% فى إعمار مصر، و54% فى أوراسكوم للتنمية، و500% فى سوديك، 38.73% فى طلعت مصطفى، و35% فى بالم هيلز، بينما تراجعت إيرادات شركة مدينة مصر منفردة بنسبة 16.611%.

ورغم قفزة إيرادات شركة إعمار مصر من 1.57 مليار جنيه فى الربع الأول من 2024، إلى 5.84 مليار جنيه فى الربع الأول من 2025 إلا أن أرباحها تراجعت بنسبة 42.06% من 5.73 مليار جنيه فى الربع الأول من 2024، إلى 3.32 مليار جنيه فى الربع الأول من 2025 ويرجع ذلك إلى ارتفاع التكاليف بنسبة 100% خلال تلك الفترة.

مصطفى شفيع، رئيس قسم البحوث فى شركة «عربية أون لاين» لتداول الأوراق المالية، قال لـ«مال وأعمال ــ الشروق» إن معدل نمو إيرادات الشركات العقارية كان قوى مقارنة بالتكاليف وفقا لما أظهرته نتائج أعمال الربع الأول من العام الحالى، فى حين ظهر تباين فى صافى الربح ما بين تراجع والتحول إلى ربحية مثل أوراسكوم للتنمية.

وبحسب شفيع فإن نتائج أعمال الشركات العقارية فى الربع الأول أظهر أداءً جيدًا لاعتماد هذه الشركات على تنويع إيراداتها من النشاط العقارى وعدم الاعتماد على التطوير فقط والاتجاه الى التوسع الخارجى وتعزيز نشاطها فى الاستثمار السياحى والفندقى لضمان تنوع الإيرادات خاصة بالعملات الأجنبية.

أشار إلى أن شركة أوراسكوم للتنمية استفادت من خفض الفيدرالى الأمريكى لأسعار الفائدة فى تقليل كلفة الأموال وتحولت خسائر فروق العملة إلى أرباح.

أضاف أن شركات مثل طلعت مصطفى القابضة تتنوع إيراداتها ما بين التطوير والسياحة وإدارة المدن، ففى الوقت الذى يتباطأ سوق التطوير، يوجد نمو كبير فى السياحة وإدارة المدن، الأمر نفسه مع شركة بالم هيلز وإعمار.

أضاف أن ضعف القدرة الشرائية فى مصر مقارنة بأسعار العقارات دفع المطورين للبحث عن أسواق خارجية سواء بالبيع للعرب والأجانب بتوفير منتج عقارى فى الساحل الشمالى والجونة وغيرها من المناطق الجاذبة للمشترى الأجنبى أو التوسع الخارجى بتطوير مشروعات خارج مصر.

ويرى شفيع أن قيام المطورين بطرح أنظمة سداد على سنوات طويلة معناه وجود صعوبة فى البيع وبالتالى منح تيسيرات للمشترين.

وقال شفيع إن تراجع عدد الوحدات المسلمة لدى بعض الشركات يعكس نقص سيولة قد تكون ناتجة عن ارتفاع تكلفة التمويل قبل أن يبدأ البنك المركزى خفض الفائدة والمتوقع أن تؤدى الى زيادة فى التمويلات العقارية.

قالت آية زهير رئيس قسم البحوث بشركة زيلا كابيتال للاستشارات المالية: إن القطاع العقارى فى مصر شهد بداية قوية خلال العام الجارى، مع تفاوت فى نتائج الشركات، ولكن بشكل عام هناك إشارات واضحة على استمرار الزخم رغم التحديات.

أضافت زهير أن شركة بالم هيلز كانت من أبرز الشركات أداءً خلال الربع الأول، محققة مبيعات متعاقد عليها قياسية تجاوزت 80 مليار جنيه بنمو سنوى فاق 140%، مدعومة بمبيعات قوية فى جميع مناطق النشاط، لا سيما مشروع «باديا»، كما شهدت الشركة تحسنا ملموسا فى الإيرادات وهوامش الأرباح، أما شركة إعمار مصر سجلت ارتفاعا استثنائيا فى الإيرادات بنسبة تتجاوز 270%، مدفوعة بتسليمات قوية فى مراسى، فيما تراجع صافى الربح نتيجة لانخفاض دخل الفوائد وارتفاع قاعدة المقارنة من العام الماضى.

وأوضحت أن طلعت مصطفى القابضة واصلت الأداء القوى، مع إجمالى مبيعات تجاوزت 160 مليارا، إضافة إلى شراكات استثمارية فى قطاع.