رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند تتوقع استقرار السياسة النقدية

قالت بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند اليوم الأربعاء إن ارتفاع مستويات عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي حاليًا يُلزم البنك المركزي بالحفاظ على ثبات سياسة أسعار الفائدة واستيعاب المزيد من المعلومات قبل اتخاذ قرار بشأن ما يجب اتخاذه لاحقًا.

وأكدت هاماك في نص خطاب مُعدّ لإلقائه أمام اجتماع عقده النادي الاقتصادي في كليفلاند: “بالنظر إلى نقطة انطلاق الاقتصاد، ومع توقع تعرض كلا طرفي تفويضنا لضغوط، هناك مبرر قوي للحفاظ على ثبات السياسة النقدية من أجل موازنة المخاطر الناجمة عن ارتفاع التضخم وتباطؤ سوق العمل”.

وأشارت إلى أنه “عندما يصعب الحصول على الوضوح، فإن انتظار بيانات إضافية سيساعد في تحديد المسار المستقبلي”.

وقالت هاماك، التي لا تُصوّت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المُختصة بوضع السياسة النقدية هذا العام، إن التغييرات الكبيرة في نظام التجارة الأمريكي، والتي تُبرز بوضوح زيادات الرسوم الجمركية، لعبت دورًا في تعزيز حالة عدم اليقين وجعلت من الصعب معرفة ما يجب أن يحدث في السياسة النقدية للبنك المركزي.

يتراوح نطاق سعر الفائدة المُستهدف للأموال الفيدرالية للبنك المركزي حاليًا بين 4.25% و4.5%. وبينما يُخطط مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة لهذا العام، ويتوقع مُشاركو السوق قدرًا ملحوظًا من التيسير مع مُضيّ العام، تُثار تساؤلات كبيرة حول مدى تأثير الرسوم الجمركية على ارتفاع الأسعار وتراجع النمو.

وفي تصريحاتها، أوضحت أن الوضع الحالي للسياسة النقدية في مكانه الصحيح نظرًا لاستمرار التضخم فوق هدف 2%، مشيرة إلى أن الاقتصاد دخل العام بقوة، لكن البيانات الأخيرة كانت مُتباينة، في حين تشددت الظروف المالية وسط انخفاض غير مُعتاد في أسعار الأسهم والسندات وتراجع الدولار.

وقالت هاماك: “إن حالة عدم اليقين المُحيطة بالتوقعات عالية”. قالت: “أرى مخاطر تحيط بكلا جانبي تفويضنا المزدوج، مما قد يؤدي إلى ارتفاع نتائج التضخم وانخفاض نتائج النمو والتوظيف على المدى القريب إلى المتوسط”، مضيفةً أن “هذه مجموعة من المخاطر يصعب على السياسة النقدية التعامل معها”.

ولفتت إلى أهمية أن يأخذ الاحتياطي الفيدرالي وقته الكافي لتصحيح استجابته السياسية، وقالت إن ذلك أفضل من التسرع والخطأ في تغييرات أسعار الفائدة.

ومثل غيرها من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ترى هاماك مسارات محتملة مختلفة. إذا “تعثر” النمو وانخفض التضخم، فقد يكون من المبرر تخفيض أسعار الفائدة، حتى وإن كانت سريعة. ولكن إذا صمد سوق العمل وارتفع التضخم، “فقد تحتاج السياسة النقدية إلى اتباع مسار أكثر تقييدًا”.

وأضافت هاماك أن ارتفاع التضخم إلى جانب ضعف معدلات التوظيف يمثلان “مفاضلات صعبة” بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي وقالت، مرددةً رأي مسؤولين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي، إنه في مثل هذه البيئة، يجب على البنك المركزي الحفاظ على استقرار توقعات التضخم مع مراقبة أداء الاقتصاد مقارنةً بوظائف البنك المركزي والتزاماته المتعلقة بالتضخم.