ارتفاع عوائد السندات الهندية عقب تعديلات "الاحتياطي الهندي" على قواعد السيولة

شهدت عوائد السندات الحكومية الهندية ارتفاعًا خلال تعاملات صباح اليوم الثلاثاء، مدفوعة بتعديلات جديدة أصدرها بنك الاحتياطي الهندي بشأن قواعد إدارة السيولة، ما أثر سلبًا على شهية المستثمرين تجاه أدوات الدين الحكومية.

وسجل العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات 6.3365% بحلول الساعة 10:15 صباحًا بتوقيت الهند، مقارنة بمستوى الإغلاق السابق البالغ 6.3164%، وهو أدنى مستوى بلغه منذ 9 نوفمبر 2021.

وقال متداول في أحد البنوك الحكومية إن “الأسواق أظهرت رد فعل سلبي متوقع تجاه القرار، لكن مستويات 6.35% قد تجذب موجة شراء جديدة”.

وكان بنك الاحتياطي الهندي قد أصدر، مساء الاثنين، توجيهات محدثة تقضي بفرض احتياطي نقدي إلزامي بنسبة 2.5% على الودائع الرقمية القابلة للسحب للأفراد، وهو ما يمثل تخفيضًا عن النسبة السابقة البالغة 5% التي تم الإعلان عنها في يوليو، وذلك ضمن جهود للحد من مخاطر السحوبات المفاجئة والكبيرة.

ورغم أن هذه التعديلات كانت من المتوقع أن تعزز الطلب على السندات الحكومية من قبل البنوك، إلا أن رد الفعل الفوري في السوق عكس تأثيرًا عكسيًا، وفقًا للمتداولين.

في السياق ذاته، دعمت عوائد سندات الخزانة الأميركية الاتجاه الصعودي، إذ ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس إلى 4.403% خلال جلسة التداول الآسيوية، وسط توتر سياسي متصاعد بين إدارة الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ما أثار قلق الأسواق العالمية.

ورغم ارتفاع العوائد، يرى المستثمرون أن هذا الصعود قد يكون محدودًا، في ظل توقعات بتدخل بنك الاحتياطي الهندي عبر عمليات شراء السندات، فضلًا عن ترقب صدور محضر اجتماع السياسة النقدية وارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

ومن المقرر أن يعقد البنك مزادًا جديدًا لشراء سندات حكومية بقيمة 200 مليار روبية (نحو 2.35 مليار دولار) اليوم الثلاثاء، في إطار رابع عملية شراء خلال أبريل الجاري، بعدما بلغت مشترياته من السندات منذ بداية الشهر 800 مليار روبية.

وفي سياق ذي صلة، أشار متعاملون إلى أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية قد يدفع معدلات التبديل (Swap Rates) على مؤشرات أسعار الفائدة بين عشية وضحاها إلى الصعود. وارتفع معدل التبديل لأجل عامين بنقطتين أساس إلى 5.54%، بينما لم يُسجل تداول لمعدل العام الواحد حتى الآن.