استقرار عوائد السندات الحكومية الأمريكية في ظل تقييمات المستثمرين ومخاوف التضخم

شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا إلى 4.47% يوم الثلاثاء، مستمرة في الاستقرار بعد تراجعها يوم الاثنين، حيث يقوم المستثمرون بتقييم أولى عمليات البيع الكبيرة لهذا الأسبوع.

في الوقت نفسه، تم إصدار سندات لأجل 3 سنوات بقيمة 58 مليار دولار بعائد مرتفع نسبياً عند 3.972%، متجاوزة قليلاً مستوى الإصدار المحدد، ما يعكس زيادة طفيفة ويشير إلى طلب مستقر على هذه السندات.

على الرغم من أن نسبة العرض إلى التغطية بلغت 2.52، وهي أقل من المتوسطات الأخيرة، إلا أن نسبة العروض غير المباشرة وصلت إلى حوالي 67%، ما يعكس دعماً قوياً من المستثمرين الأجانب للسندات الأمريكية قصيرة الأجل، رغم تصاعد المخاوف الجيوسياسية والمالية.

ومع اقتراب صدور بيانات التضخم وعمليات بيع سندات طويلة الأجل، يبقى منحنى العوائد حساسًا لضغوط العرض وعدم اليقين بشأن الاستقرار المالي. ومن المتوقع أن تكون عملية بيع سندات الـ30 عامًا المقررة يوم الخميس اختبارًا مهمًا لرغبة المستثمرين في الالتزام بالديون الأمريكية على المدى الطويل.

بالرغم من أن الطلب القوي ساهم في كبح ارتفاع العوائد، إلا أن المخاوف المستمرة بشأن التضخم والتوترات التجارية ومستويات الإصدار المرتفعة تشير إلى احتمالية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.