“الرياض المالية”: أرباح “موبايلي” فاقت التوقعات ونرفع السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 767 مليون ريال والتي حققتها شركة موبايلي في الربع الأول من العام الجاري 2025 جاءت اعلى من توقعاتها التي اشارت الى تحقيق 718 مليون ريال، ومن متوسط توقعات بيوت الخبرة البالغة 734 مليون ريال، مبينة ارتفع صافي الربح بنسبة 20% على أساس فيما تراجع بنسبة 22%على أساس ربعي، مرجعة التراجع الربعي إلى تأثير عكس ضريبة الاستقطاع وانخفاض المصاريف التشغيلية في الربع السابق.

ورفعت “الرياض المالية” السعر المستهدف لسهم شركة موبايلي من 62 ريال إلى 64 ريال مع الابقاء على توصيتها بالحياد، مبينة واصلت موبايلي تحقيق نمو جيد في إيرادات الربع الاول من عام 2025 حيث ارتفعت بنسبة 5% على أساس سنوي و2% على أساس ربعي، لتبلغ 4.8 مليار ريال، بما يتماشى مع التوقعات، بدعم من التوسع في جميع القطاعات. ونمت قاعدة مشتركي الجوال بنسبة 5.7% مقارنة بـ 12.3 مليون مشترك في الفترتين المقارنة لتصل إلى 13.0 مليون مشترك 11.0 مليون مشترك في الباقات مسبقة الدفع و2.0 مليون مشترك في الباقات المفوترة، في حين انخفض عدد مشتركي الالياف الضوئية بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وارتفع بنسبة 1.8% على أساس ربعي ليصل إلى 0.290 مليون مشترك.

وأضافت ارتفع الدخل الاجمالي بنسبة 4% على أساس سنوي و2%على أساس ربعي ليبلغ 2.6 مليار ريال، بهامش إجمالي بلغ ،53.5%، ليأتي الهامش مطابق للتوقعات. بلغت المصاريف التشغيلية خلال الربع 1.7 مليار ريال، بارتفاع 1% على أساس سنوي و18% على أساس ربعي، أيضاً بما يتماشى مع التوقعات. يذكر أن تراجع الارباح التشغيلية في الربع الرابع 2024 بنسبة 20%على أساس ربعي كان بسبب عكس ضريبة الاستقطاع بقيمة 144 مليون ريال وانخفاض المصاريف التشغيلية. أتى الهامش التشغيلي للربع الحالي عند ،17.8%، أعلى من التوقعات البالغة ،17%، وأعلى من هامش العام الماضي البالغ ،16.6%، بدعم من الكفاءة التشغيلية..

وبحسب التقرير تحسن معدل صافي الدين إلى الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاطفاء على أساس سنوي إلى 0.95 مرة، مقارنة بـ 1.01 مرة في نفس الفترة من العام الماضي. وارتفعت المصروفات الرأسمالية خلال الربع بشكل ملحوظ إلى 2,130 مليون ريال مقارنة بـ 223 مليون ريال في نفس الفترة من العام الماضي، نتيجة الاستثمارات في الطيف الترددي، مما رفع نسبة المصروفات الرأسمالية إلى الايرادات إلى 44.6%، مقابل 4.9%، في العام السابق.