“الرياض المالية”: نتائج “كيان” قريبة من توقعاتنا وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الرياض المالية ان الخسائر البالغة 776 مليون ريال والتي حققتها شركة كيان في الربع الأول من العام الجاري، جاءت قريبة من توقعاتها التي اشارت الى تسجيل خسائر بقيمة 742 مليون ريال، وذلك مقارنة بخسائر قدرها (686) مليون ريال في الربع الرابع 2024، و(572) مليون ريال في الربع الأول 2024.

وابقت “الرياض المالية” على توصيتها الحياد لسهم شركة كيان بسعر مستهدف عند 6.5 ريال للسهم، منوهة الى انه ولتجنب أي سوء تفسير، فانها تركز على توليد التدفقات النقدية الحرة، والتي تراجعت بشكل كبير على أساس ربعي وسنوي.

وأضافت أنهت الشركة عام 2024 باستعادة إنتاج مادتي بيسفينول أ والبوليكربونات، إلا أن الأثر المالي لذلك شمل بعض تعويضات التأمين التي ساهمت في تقليص الخسائر السابقة، حيث تلقت الشركة دفعة تأمينية قدرها 47 مليون ريال في الربع الأول 2024 و75 مليون ريال في الربع الرابع 2024.

وبحسب التقرير سجلت شركة كيان انخفاضا في المبيعات بنسبة 8%، على أساس ربعي وارتفاعا 4% على أساس سنوي لتصل الى 2.1 مليار ريال، بما يتماشى مع التوقعات مبينة ان متوسط أسعار البيع والكميات انخفضا على أساس ربعي، حيث تراجعت الكميات بنسبة 1%، وانخفضت الأسعار بواقع 7% منذ الربع الرابع 2024. أما على أساس سنوي، فقد كانت التغيرات متباينة، إذ انخفضت الكميات بشكل طفيف 1%، بينما ارتفعت الأسعار بنسبة 6%، ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار على أساس سنوي لم يكن كافيا لتعويض الزيادة في تكاليف اللقيم لهذا الربع، والتي أعلنت عنها أرامكو في يناير.

وابانت بلغ هامش إجمالي الربح (%19)، وهو أقل من (17%) في الربع السابق، ويمثل تراجعا ملحوظا مقارنة بـ (14%) في الربع الأول 2024. مبينة ان تقديراتها للخسائر الإجمالية كانت متحفظة، مع الإشارة إلى أن التغيرات الربعية في أسعار اللقيم، مثل انخفاض البيوتان بنسبة %2 وارتفاع الإيثان بنسبة 20%. كان لها تأثير سلبي صاف على الهوامش.