مورجان ستانلي وسيتي يخفضان تقديرات الأرباح الأمريكية مع بدء الموسم
خفضت مورجان ستانلي وسيتي جروب تقديراتهما لأرباح عام 2025 مع بدء الشركات في تقديم تقاريرها للربع الأول، وانضمت إلى موجة من بنوك وول ستريت تحذر من أن التعريفات الجمركية سوف تحد من نمو الأرباح.
خفّض سكوت كرونيرت، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في سيتي جروب، توقعاته لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعام 2025 من 6500 إلى 5800، بناءً على أرباح قدرها 255 دولارًا للسهم الواحد للشركات المدرجة في المؤشر، مقارنةً بتوقعات سابقة بلغت 270 دولارًا.
وفي مورجان ستانلي، خفّض مايك ويلسون توقعاته لأرباح السهم لعام 2025 من 271 دولارًا إلى 257 دولارًا.
وقال ويلسون، الذي يتوقع تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نطاق يتراوح بين 5000 و5500: “إن توقف الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا، بالإضافة إلى المزيد من التنازلات خلال عطلة نهاية الأسبوع، يُقلل من احتمالية حدوث ركود اقتصادي على المدى القريب، لكن حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة”.
وقد أنهى المؤشر الأسبوع الماضي عند 5363.36 نقطة.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (^GSPC) بنسبة 8.8% هذا العام، نتيجةً للمخاوف من تزايد إحجام المستثمرين عن الأصول الأمريكية.
وتفاقمت موجة البيع بسبب سياسة التعريفات الجمركية “المتبادلة” التي انتهجها دونالد ترامب، والخلافات التجارية مع الصين.
ويسعى المستثمرون جاهدين لاستشراف تأثير التجميد الفعلي للتجارة الصينية على الشركات والنمو.
حذّر ويلسون، من مورجان ستانلي، من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يتراجع إلى ما دون 5000 نقطة، ويعاود اختبار أدنى مستوياته الأسبوع الماضي إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 5%، مقارنةً بـ 4.46% الحالية.
وأضاف أن إبرام صفقة تجارية أوسع نطاقًا مع الصين، تُخفّض الرسوم الجمركية المفروضة عليها بشكل كبير، من شأنه أن يُحدث ارتفاعًا ملحوظًا.
بدأت تظهر أولى بوادر تباطؤ التجارة العالمية، حيث أوقفت الشركات حول العالم طلباتها مؤقتًا. بل إن ترامب يُطيل أمد حالة عدم اليقين التي بدأت بالفعل تُؤثر على ثقة الشركات والمستهلكين.
كتبت كرونرت في مذكرة: “لا شك أن التفاؤل السائد مع بداية هذا العام قد انحسر أمام حالة من عدم اليقين الشديد.
وهذا لسبب وجيه، إذ من المتوقع أن يُحدث نهج إدارة ترامب المُعلن بشأن التعريفات الجمركية اضطرابًا” في نظام التجارة العالمي الذي تطور منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية عام 2001.
تُهدد محاولات الشركات لتمرير زيادات الأسعار المدفوعة بالرسوم الجمركية دخل المستهلكين الأمريكيين، الذين استنزفت قوتهم الشرائية بالفعل بسبب التضخم الذي أعقب الجائحة.
في حين أن الركود ليس سيناريوهم الأساسي، إلا أن احتمال حدوث ركود طفيف لا يزال مرتفعًا، وفقًا لكرونرت وويلسون.
بعض التأثيرات واضحة بالفعل. سحبت شركة دلتا إيرلاينز توقعاتها المالية للعام بأكمله الأسبوع الماضي بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بالتجارة العالمية.
في ظل هذه الظروف الصعبة، يُوصي ويلسون بالبحث عن فرص في القطاعات التي تعكس أسعارها بالفعل المخاطر، بما في ذلك النقل والمواد وأشباه الموصلات والسيارات والأدوية/التكنولوجيا الحيوية، بالإضافة إلى الأجهزة، مع الميل إلى الرهانات الهبوطية في قطاعات مثل السلع الاستهلاكية التقديرية والسلع الأساسية.
