العالم يتنفس الصعداء بعد إعفاء ترامب من عقوباته على صندوق النقد الدولي
لقد تنفس صناع السياسات العالميون المجتمعون في واشنطن هذا الأسبوع الصعداء لأن النظام الاقتصادي المتمركز حول الولايات المتحدة والذي ساد على مدى السنوات الثمانين الماضية لم ينهار بعد على الرغم من النهج المنغلق الذي يتبعه دونالد ترامب.
هيمنت محادثات التجارة على اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي، والتي شهدت أيضًا بعض التصريحات التهدئة من واشنطن بشأن علاقاتها مع الصين.
لكن أسئلةً أعمق حامت حول محافظي البنوك المركزية ووزراء المالية بعد هجمات ترامب على المؤسسات الدولية والاحتياطي الفيدرالي: هل ما زال بإمكاننا الاعتماد على الدولار الأمريكي كملاذ آمن عالمي، وعلى المُقرضين اللذين دعما النظام الاقتصادي الدولي منذ نهاية الحرب العالمية الثانية؟
كشفت محادثاتٌ مع عشراتٍ من صانعي السياسات من جميع أنحاء العالم عن ارتياحٍ عامٍّ لتراجع ترامب عن تهديداته بإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، حامي المكانة الدولية للدولار، والذي وصفه سابقًا بأنه “خاسرٌ كبير”.
ورأى الكثيرون أيضًا بصيصَ أملٍ في دعوة وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لإعادة تشكيل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وفقًا لأولويات ترامب، إذ إن ذلك يعني ضمنًا أن الولايات المتحدة لن تنسحب من المؤسستين المُقرضتين اللتين ساهمت في إنشائهما في مؤتمر بريتون وودز عام 1944.
قال روبرت هولزمان، محافظ البنك المركزي النمساوي: “شهد هذا الأسبوع ارتياحًا حذرًا. كان هناك تحول (في موقف الإدارة الأمريكية)، لكنني أخشى ألا يكون هذا الأخير. لديّ تحفظات”.
إن تسييس الاحتياطي الفيدرالي، وبدرجة أقل، تفريغ صندوق النقد الدولي والبنك الدولي، أمران يصعب على معظم المسؤولين استيعابهما.
في حال عدم وجود مُقرض الملاذ الأخير، ستصبح حوالي 25 تريليون دولار من السندات والقروض الصادرة في الخارج موضع تساؤل.
لا بديل
يتمثل جوهر مخاوف صانعي السياسات في عدم وجود بديل جاهز للولايات المتحدة كقوة مالية مهيمنة عالميًا – وهو وضع يُطلق عليه الاقتصاديون اسم “فخ كيندلبرجر” نسبةً إلى المؤرخ الشهير تشارلز كيندلبرجر.
لا شك أن اليورو، وهو عملة احتياطية تأتي في المرتبة الثانية بفارق كبير، يكتسب شعبية متزايدة في ضوء المكانة الجديدة التي اكتسبها الاتحاد الأوروبي كجزيرة ذات استقرار نسبي.
لكن صانعي السياسات الذين تحدثوا إلى رويترز أصرّوا على أن العملة الأوروبية الموحدة ليست مستعدة بعد للإطاحة بالدولار، ويمكنها في أحسن الأحوال أن تأمل في إضافة القليل إلى حصتها البالغة 20% من احتياطيات العالم.
من بين الدول العشرين التي تتشارك في منطقة اليورو، ألمانيا وحدها تتمتع بالتصنيف الائتماني والحجم اللذين يطلبهما المستثمرون كملاذ آمن.
بعض الدول الأعضاء الأخرى مثقلة بالديون ومعرضة لنوبات من الاضطرابات السياسية والمالية – كان آخرها في فرنسا العام الماضي – مما يثير تساؤلاتٍ عالقة حول جدوى التكتل على المدى الطويل.
كما أن القرب الجغرافي لمنطقة اليورو من روسيا – وخاصة دول البلطيق الثلاث التي كانت جزءًا من الاتحاد السوفيتي سابقًا – ألقى بظلاله الأكثر شؤمًا.
ومع صغر حجم اليابان، وتدهور وضع العملة الصينية الخاضعة لإدارة مشددة، لم يبق أمام هذا أي بديل لنظام الدولار الذي يدعمه بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤسستا بريتون وودز.
وفي الواقع، قال مسؤولون إن صندوق النقد الدولي والبنك الدولي لن يستطيعا الصمود إذا انسحبت الولايات المتحدة، أكبر مساهم فيهما.
صرح وزير المالية البولندي أندريه دومانسكي لرويترز قائلاً: “الولايات المتحدة بالغة الأهمية للمؤسسات متعددة الأطراف. نحن سعداء ببقائها”.
ومع ذلك، لم يتوقع الكثيرون العودة إلى الوضع الراهن السابق، ومن المرجح أن تُطرح قضايا شائكة، مثل الاعتماد الواسع النطاق على الشركات الأمريكية في عدد من الخدمات الرئيسية، من بطاقات الائتمان إلى الأقمار الصناعية.
لكن بعض المراقبين جادلوا بأن اضطراب السوق في الأسابيع القليلة الماضية، والذي شهد انخفاضًا حادًا في السندات والأسهم والعملة الأمريكية، ربما كان بمثابة دفعة معنوية، إذ أجبر الإدارة على تغيير مسارها.
وقال ناثان شيتس، كبير الاقتصاديين العالميين في سيتي جروب: “عندما تحدث الرئيس ترامب عن إقالة جيروم باول، كان رد فعل الأسواق القوي على ذلك واقعًا مُلزمًا يُذكر الإدارة بأنه إذا تجاوزت هذا الحد، فقد يكون لذلك عواقب وخيمة للغاية”.