رسوم ترامب الجمركية قد تكلف وول ستريت مكافآتها
من المتوقع أن تنخفض المكافآت في جميع أنحاء وول ستريت تقريبًا هذا العام، وهو تراجع حاد مقارنة بما كانت عليه قبل ستة أشهر، عندما كانت الشركات أكثر تفاؤلاً بشأن مدفوعات أكبر في عام 2025.
من المتوقع أن يشهد معظم موظفي وول ستريت انخفاضًا في رواتبهم، ولكن من المتوقع أن يشهد مصرفيو الاكتتابات العامة الأولية أكبر انخفاض في مكافآتهم – بنسبة تصل إلى 20% عن العام الماضي – وفقًا لشركة جونسون أسوشيتس لاستشارات التعويضات.
يُقارن ذلك بارتفاعٍ يصل إلى 25٪ في مكافآت هؤلاء المتخصصين في الاكتتابات العامة الأولية، وهو ما توقعته شركة جونسون أسوشيتس في نهاية العام الماضي.
صرح آلان جونسون، المدير الإداري لشركة جونسون أسوشيتس، لموقع ياهو فاينانس في مقابلة: “نأمل أن ننظر إلى الوراء بعد ثلاثة أو ستة أشهر ونقول إننا كنا مخطئين تمامًا، وأن الأمور أفضل بكثير”.
وأضاف: “هذا ما نأمله دائمًا، لكنني لا أراهن عليه”.
توقفت عمليات إبرام الصفقات بجميع أنواعها، وخاصةً الاكتتابات العامة الأولية، الشهر الماضي عندما أعلن الرئيس ترامب عن فرض رسوم جمركية “متبادلة” شاملة على بقية العالم، في الوقت الذي واجهت فيه سوق الأسهم تراجعًا حادًا.
ومن المتوقع أيضًا أن يُثقل هذا كاهل قطاع الاستثمار الخاص في سعيه لتحقيق عوائد للمستثمرين، وفقًا لجونسون.
ورغم تعافي الأسواق من هذا التراجع، لا تزال العديد من الشركات تُحجم عن طرح أسهمها للاكتتاب العام حتى تتضح لها الصورة الكاملة للرسوم الجمركية من الإدارة، التي لا تزال تُفاوض على صفقات تجارية جديدة مع العديد من الدول.
انخفضت أسهم الشركات المالية التقليدية في جميع أنحاء القطاع منذ بداية العام، حيث شهدت شركات إدارة الأصول الخاصة، بما في ذلك أبولو (APO) وبلاكستون (BX) وكيه كيه آر (KKR)، أكبر الانخفاضات، تليها البنوك الإقليمية. (إفصاح: شركة ياهو فاينانس مملوكة لشركة أبولو جلوبال مانجمنت).
لا يقتصر انخفاض رواتب موظفي الاكتتابات العامة الأولية على المتوقع، بل من المتوقع أن يشهد العاملون في صناديق التحوط، وشركات الأسهم الخاصة وإدارة الأصول، بالإضافة إلى العاملين في عمليات الدمج والاستحواذ، والمصرفيين التجاريين، ومصرفي التجزئة، وحتى موظفي الشركات، انخفاضًا في رواتبهم بنسبة تصل إلى 10%.
إحدى الفئات القليلة التي يُتوقع أن تحقق أرباحًا أكبر هي قطاع وول ستريت الذي يستفيد عادةً من أي تقلبات: المتداولون.
من المرجح أن يشهد متداولو الأسهم وفرقهم التي تبيع استراتيجيات التداول ارتفاعًا في مكافآتهم بنسبة تصل إلى 25%. ووفقًا لجونسون، من المتوقع أيضًا أن يستفيد مكتتبو الديون والعاملون في قطاع البدائل المتخصصة، والمعروفة باسم “الثانوية”، من الاضطرابات.
يُمثل التقرير تحولاً عما توقعته وول ستريت قبل ستة أشهر.
في نوفمبر الماضي، توقعت شركة جونسون أسوشيتس أن تكون المكافآت في عام 2025 أفضل بشكل عام تقريبًا، حيث من المتوقع أن يكون عام 2025 ثاني أفضل عام من بين الأعوام الخمسة السابقة من حيث صافي الدخل للعاملين في القطاع المالي الأمريكي.
لكن تقييم كيفية تطور الأمور خلال بقية العام ليس قاطعًا، إذ إنه “يتأثر بشدة بنتائج الحرب التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي”، وفقًا للتقرير.
أعلنت إدارة ترامب يوم الخميس التوصل إلى اتفاق تجاري مع المملكة المتحدة، وهو أول اتفاق لها منذ إعلان الرئيس في أبريل عن فرض رسوم جمركية “متبادلة”.
وفي اليوم السابق، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه سيُبقي أسعار الفائدة ثابتة “ليرى كيف ستتطور الأمور” في ظل حالة عدم اليقين المحيطة بالتجارة، على الرغم من مخاوفه من ارتفاع التضخم والبطالة في الأشهر المقبلة.
بعد عام 2021 القياسي، انخفضت المكافآت في قطاع الخدمات المالية بشكل حاد في عام 2022، حيث شهد المكتتبون أكبر انخفاض، وفقًا لشركة جونسون أسوشيتس. في العام الماضي، انخفضت المدفوعات بشكل أكبر أو بقيت ثابتة.
لكن الأداء ارتفع بشكل ملحوظ مع انتعاش الخدمات المصرفية الاستثمارية وانتعاش الرسوم المكتسبة من تداول الأسهم.
بشكل إجمالي، ستمثل تغييرات الحوافز خلال عام 2025 أكبر انخفاض في التعويضات يضرب وول ستريت منذ عام 2022، وفقًا لتقييم جونسون أسوشيتس. ومن المتوقع أن يؤثر ذلك على الوظائف.
وأضاف جونسون: “توقعاتنا الأساسية هي أنه سيكون هناك انخفاض كبير في التوظيف وسيتم تسريح عدد من الموظفين”.